【CPP114】訊：1、物聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈分析

　　“物聯(lián)網(wǎng)”的實現(xiàn)，建立在人類科技水平的全面進步基礎之上。我們認為，為實現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)至少需要實現(xiàn)以下幾個關鍵領域技術的突破。

　　1.1以RFID為代表的物品識別技術

　　ITU將物品識別技術作為實現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)的基礎。ITU認為，為實現(xiàn)萬物之間的聯(lián)接，必須開發(fā)出一種簡單、便宜的物品識別技術。RFID(Radio Frequency Identification，無線射頻識別)是當前最被看好的物品識別技術，可通過無線電訊號識別特定目標并讀寫相關數(shù)據(jù)，而無需識別系統(tǒng)與特定目標之間建立機械或光學接觸。通過給所有物體“粘貼”一張RFID標簽，每個物體都將被給予一個獨一無二的ID。一個完整的RFID標簽由RFID芯片、天線以及封裝媒介所組合。

　　RFID標簽技術將帶動的產(chǎn)業(yè)：(1)材料技術。RFID標簽必須能夠在各種復雜環(huán)境下應用，因此，為確保RFID標簽的耐用性，必須開展各種材料技術的研究，考慮到RFID標簽未來的無所不在性，使用的材料必須能夠確保環(huán)保與無害；為實現(xiàn)某些特殊應用，納米技術以及生物材料技術的開發(fā)也將不可避免。這將帶動材料工藝的發(fā)展。(2)芯片及封裝技術。為實現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)中的人物互動、物物互動，RFID芯片的存儲、運算能力必須不斷加強，并且芯片尺寸也將不斷減小；為實現(xiàn)特殊應用，特殊封裝媒介材料的應用將不可避免，這將要求封裝技術的不斷進步。這將促進半導體及電子元器件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。(3)能源技術。為實現(xiàn)任何時間、任何地點的人—物通信，物—物通信，必須保證物體的能源供應，節(jié)能的或可再生的能源供應方式以及智能的能源傳輸方式的開發(fā)將不可避免。這將帶動能源、電力等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。(4)生物醫(yī)藥技術。要實現(xiàn)在醫(yī)藥領域?qū)λ幬镄阅艿木�確控制，生物醫(yī)藥技術的必須取得突破。

　　1.2傳感與傳動技術

　　物聯(lián)網(wǎng)將實現(xiàn)人—物互動以及物—物互動，這就要求物體具備根據(jù)物理變化做出反應的能力。為賦予物體“智能”屬性，傳感與傳動技術的應用將不可避免。傳感技術：傳感器是指可以偵察或控制環(huán)境物理參數(shù)的裝置。根據(jù)所偵察的環(huán)境物理參數(shù)的不同，傳感器可分為聲學傳感，位置傳感，化學傳感，電流、電壓、磁場、電波傳感，光學傳感等十幾種類別。傳感技術的開發(fā)涉及領域非常龐大，對不同環(huán)境物理參數(shù)的偵測將需求不同的傳感技術。以光學傳感中的LED傳感技術為例，其就需要依賴半導體技術的支持。傳動技術：傳動器是指可以移動或控制一個機械或一個系統(tǒng)的裝置，一般情況下，傳動器是一個吸收某種能量并將其轉(zhuǎn)換成某種動能的裝置。傳動技術的開發(fā)同樣涉及眾多領域，以在電子工程中的應用為例，傳動器是一個將輸入電子信號轉(zhuǎn)換成某種動能的裝置。

　　傳感與傳動技術將帶動的產(chǎn)業(yè)：傳感與傳動技術涉及領域極廣，其技術需求將能夠帶動半導體、精密機械、電子元器件、光學、聲學等多科技領域的進步。

　　1.3網(wǎng)絡和通信技術

　　物聯(lián)網(wǎng)對網(wǎng)絡技術的需求將主要表現(xiàn)在三個方面：一是要求網(wǎng)絡傳輸技術的進步(無線、有線)，二是要求網(wǎng)絡分配技術的升級，三是web 3.0的應用。

　　在物聯(lián)網(wǎng)時代，由于所有物體都處于隨時接受數(shù)據(jù)并傳輸數(shù)據(jù)的狀態(tài)中，由此所產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)傳輸需求將不是現(xiàn)有網(wǎng)絡技術所能應對。因此，必須不斷提高有線和無線網(wǎng)絡帶寬及數(shù)據(jù)傳輸技術，光纖作為網(wǎng)絡傳輸介質(zhì)有可能進一步普及，移動通信技術，從3G到4G、5G的演進也可能加快。uIPv6由于適用于各種超低功耗微控制器，可以為任何電子設備提供IP地址，將是物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展所必須的。

　　網(wǎng)絡技術將帶動的產(chǎn)業(yè)：(1)有線網(wǎng)絡投資。為實現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)對數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊�求，有線網(wǎng)絡將需求進行不斷的升級，由此將帶動光纜光纖技術的發(fā)展。(2) 無線網(wǎng)絡升級。物聯(lián)網(wǎng)時代將產(chǎn)生龐大的無線數(shù)據(jù)傳輸需求，將促進3G、4G以及其他無線技術的應用，民用衛(wèi)星技術也有望借助于智能定位、通訊等需求的爆發(fā)而得到大發(fā)展。(3)信息設備及軟件。物聯(lián)網(wǎng)時代將產(chǎn)生的龐大網(wǎng)絡投資需求將給信息設備及軟件產(chǎn)業(yè)帶來巨大的發(fā)展機會。(4)網(wǎng)絡搜索。物聯(lián)網(wǎng)時代前所未有的信息量將對信息搜索提出新的要求，網(wǎng)絡搜索市場將迎來更大的發(fā)展機遇。

　　1.4數(shù)據(jù)處理與存儲

　　物聯(lián)網(wǎng)時代所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量將是難以想象的龐大，將對數(shù)據(jù)處理與儲存技術提出前所未有的挑戰(zhàn)。人類必須開發(fā)出更快的數(shù)據(jù)處理芯片，必須發(fā)展新的存儲技術。

　　數(shù)據(jù)處理及存儲需求將帶動的產(chǎn)業(yè)：(1)計算機軟硬件。物聯(lián)網(wǎng)時代將對芯片、服務器、交換機等產(chǎn)生龐大的需求；“云計算”等新型共享基礎架構方法將得到更廣泛的運用；對數(shù)據(jù)安全的新要求也將大磊促進信息安全技術的發(fā)展。(2)半導體。物聯(lián)網(wǎng)對數(shù)據(jù)儲存能力的需求將大大促進半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，硬盤等儲存媒介的需求不可限量。(3)電子元器件。電子元器件作為計算機及半導體技術的發(fā)展的基礎產(chǎn)業(yè)，也將迎來新的發(fā)展機遇。

　　1.5以3C融合為代表的智能物體技術

　　物聯(lián)網(wǎng)與現(xiàn)有網(wǎng)絡世界最大的不同將體現(xiàn)在人與物體之間的“對話”。現(xiàn)有人與物體的對話的應用主要體現(xiàn)在人與計算機之間的“人—機對話”，在物聯(lián)網(wǎng)時代，人與“物體”的對話將無處不在，3C融合將肯定會得到進一步的發(fā)展和應用。

　　3C融合：3C指的是計算機(Computer)、通訊(Communication)和消費類電子產(chǎn)品(Consumer Electrics)。3C融合即利用數(shù)字信息技術激活其中任何一個環(huán)節(jié)，通過某種協(xié)議使3C的三個方面實現(xiàn)信息資源的共享和互聯(lián)互通，從而滿足人們在任何時間、任何地點通過信息關聯(lián)應用來方便自己的生活。目前，數(shù)字家庭中的各設備之間的連接并不方便：繁瑣的線路、千奇百怪的接口、五花八門的文件格式，盡管它們可以實現(xiàn)協(xié)作但預先的準備過程同樣令人感到不太愉快，距離我們心目中的“數(shù)字家庭”仍然相差甚遠。3C融合可行的手段就是通過標準化的智能型無線技術(比如無線寬帶)，實現(xiàn)這些設備的無縫互連。

　　智能物體需求將帶動的產(chǎn)業(yè)：(1)智能物體的發(fā)展將是物聯(lián)網(wǎng)對人類生活方式最直接的改進，其對電子產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大的推動作用，消費電子、家電、汽車等產(chǎn)業(yè)都將迎來巨大的需求。(2)對智能裝置的研究將可能促使智能機器人[82.99 1.27%]得到大范圍應用。

　　2、物聯(lián)網(wǎng)的投資機會探尋

　　物聯(lián)網(wǎng)可能是續(xù)互聯(lián)網(wǎng)、無線互聯(lián)網(wǎng)和綠色革命之后全球重大的科技革命，也是影響人類生產(chǎn)和生活的歷史大趨勢之一。從長期角度來看，任何變革都會帶來某些產(chǎn)業(yè)的興盛和另一些產(chǎn)業(yè)的衰落；因此投資者需要關注物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的趨勢及其影響，一方面是在物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展過程中尋找新的投資機會，另一方面是要避免自己的投資在物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展過程遭受損失。

　　從橫向的應用領域來看，短期看好基于手機增值服務的智能交通和智能金融中的部分基礎應用，中期看好“智能物流”、“智能建筑”和“智能電網(wǎng)”的發(fā)展，長期看好“智能家居”和“智能醫(yī)療”的發(fā)展。

　　從縱向的產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，短期看好擁有技術壁壘和先發(fā)優(yōu)勢的“硬件”提供商，中長期看好能提供獨特行業(yè)應用的解決方案提供商。

　　公司推薦：長電科技[9.15 1.89%](600584)

　　預計09-11年EPS分別為0.06元、0.20元和0.26元，對應24日動態(tài)PE分別為151X、44X和34X。

　　I. 安全要素：1)公司是我國半導體封裝領域的龍頭公司，在RF-SIM卡的系統(tǒng)級封裝(SiP)方面已經(jīng)投入巨資進行了多年的研究和準備，目前已經(jīng)積累了大量客戶和訂單，同時建立了大規(guī)模的生產(chǎn)線。2)公司累計投資3.5億元、耗時超過4年不斷開發(fā)完善的RF-SIM卡封裝測試技術在國內(nèi)取得了突出的領先地位，預計1-2年內(nèi)國內(nèi)競爭對手在技術工藝上難以跟上，而國外競爭對手在成本以及客戶磨合方面也有劣勢，公司有望直接受益于國內(nèi)RF-SIM卡的快速推廣。

　　II. 中長期上漲要素：1)隨著11月份中國移動[76.40 -1.16%]開始在全國以“手機世博門票”推廣為契機展開RF-SIM卡對傳統(tǒng)SIM卡的替代和滲透，公司的RF-SIM卡已經(jīng)開始放量，隨著聯(lián)通和電信等運營商的跟進，預計未來2年公司該產(chǎn)品的交貨量分別達到2000萬片和4000萬片，貢獻收入2.4億元和5億元，由于該產(chǎn)品短期內(nèi)缺乏有力的競爭，預計毛利率要顯著高于傳統(tǒng)業(yè)務。2)公司在RF-SIM卡封裝領域突出的先發(fā)優(yōu)勢以及地磁傳感器、圖像傳感器、手機WiFi上網(wǎng)卡等新產(chǎn)品儲備有望在未來貢獻盈利增長。

　　III. 短期上漲要素：1)國家重大科技專項補貼資金的到位。2)RF-SIM卡的放量。3)國家或者無錫市出臺發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)的扶持政策或補貼。4)上海世博概念的炒作。

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