此次淘汰落后產(chǎn)能大潮中，造紙行業(yè)共涉及279家企業(yè)，整個(gè)漿紙產(chǎn)能淘汰要求465.25萬噸，其中漿49.02萬噸。國金證券分析師萬友林認(rèn)為，此舉將導(dǎo)致文化紙和白板紙行業(yè)內(nèi)超過20%的產(chǎn)能出局，預(yù)計(jì)大型文化紙和白卡紙企業(yè)將從中受益。
 

　　早在2007年10月15日，國家發(fā)改委制定《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，指出在“十一五”期間，要淘汰落后產(chǎn)能650萬噸。截至2009年底，造紙行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰量已達(dá)597萬噸，2010年原計(jì)劃淘汰目標(biāo)為53萬噸。2010年5月27日，工信部公布了18個(gè)行業(yè)在2010年淘汰落后產(chǎn)能的具體目標(biāo)，其中確定造紙行業(yè)將淘汰432萬噸的新目標(biāo)，比原計(jì)劃大幅提高了715%。
 

　　“此次根據(jù)工信部的關(guān)停名單，實(shí)際整個(gè)漿紙產(chǎn)能淘汰要求465.25萬噸，其中漿49.02萬噸，總量又有增加。估計(jì)此次淘汰產(chǎn)能占造紙總產(chǎn)能的5%左右，文化紙和箱板紙的落后產(chǎn)能淘汰分別占子行業(yè)總產(chǎn)能的15%和7%左右。”萬友林稱。
 

　　從關(guān)停的名單可以看出，淘汰落后產(chǎn)能仍將集中在低端文化紙和包裝紙行業(yè)：關(guān)停的量主要集中在文化紙（尤其是以草漿為原料的中低檔文化紙）和低檔的包裝紙行業(yè)，預(yù)計(jì)國內(nèi)一半產(chǎn)能將出局。
 

　　此前，國內(nèi)大部分細(xì)分紙行業(yè)產(chǎn)能經(jīng)歷了數(shù)次洗牌，大紙廠集中度已經(jīng)提升到70%以上水平，如新聞紙、銅版紙和白卡紙等等，但文化紙和白板紙尚未完全集中，隨著這類紙廠的退出，中高端文化紙和白卡紙能夠替代這部分缺失的需求，從而帶來銷售的增長并提振盈利。
 

　　齊魯證券分析師孫國東表示，大量落后產(chǎn)能的淘汰，其市場份額將被大型企業(yè)所瓜分，也將進(jìn)一步促進(jìn)我國造紙行業(yè)集中度的提升，市場份額與利潤向大型企業(yè)集中。
 

　　以白卡紙為例，由于博匯紙業(yè)（600966.SH）75萬噸項(xiàng)目和太陽紙業(yè)（002078.SH）40萬噸項(xiàng)目將于2012年集中投產(chǎn)，導(dǎo)致當(dāng)年的產(chǎn)能增長率將達(dá)到28%。大量新增產(chǎn)能的集中釋放將明顯導(dǎo)致市場供需情況的轉(zhuǎn)變（但屆時(shí)白卡紙消費(fèi)有望明顯替代涂布白板紙消費(fèi)，有望緩解供需矛盾），屆時(shí)白卡紙的市場份額和盈利將進(jìn)一步向大企業(yè)集中，行業(yè)利潤明顯將向龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)移。
 

　　根據(jù)在建產(chǎn)能的統(tǒng)計(jì)，至2012 年，白卡紙的集中度CR4有望從2009年的63.47%提升至72.32%，提升8.85個(gè)百分點(diǎn)。
 

　　孫國東稱，根據(jù)目前供需狀況的判斷，白卡紙需求增速超過供給增速，至明年整體上白卡紙仍然能保持較好的盈利能力。
 

　　此外，綜合來看，文化紙下半年供給方面由于淘汰產(chǎn)能沖抵新增產(chǎn)能，新增供給將非常有限，而需求則保持平穩(wěn)增長，下半年文化紙市場情況趨于良好。同時(shí)，隨著落后產(chǎn)能淘汰力度的加大，將在很大程度提升文化紙的集中度。


　
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