【CPP114】訊：RFID漸趨成熟：RFID尚處于市場(chǎng)導(dǎo)入期，行業(yè)年均增速40%，毛利率在40%以上。全球市場(chǎng)規(guī)模200億美元，而中國(guó)僅50億元，市場(chǎng)空間巨大。公司的智能標(biāo)簽項(xiàng)目經(jīng)過(guò)2年多的積累和沉淀，預(yù)計(jì)將于2011年開(kāi)始貢獻(xiàn)收益。
　　
　　無(wú)紙化售彩或?qū)⒋蠓女惒剩哼^(guò)去6年中，行業(yè)以年均高達(dá)183%的增速飛速發(fā)展，當(dāng)前國(guó)內(nèi)無(wú)紙化售彩行業(yè)年銷售規(guī)模僅50億元。行業(yè)剛剛被有條件放開(kāi)，須獲得牌照方可運(yùn)營(yíng)，目前首批申請(qǐng)手機(jī)、電話售彩業(yè)務(wù)企業(yè)尚在等待批復(fù)中，網(wǎng)絡(luò)售彩牌照申請(qǐng)亦指日可待，預(yù)計(jì)公司獲得牌照概率較大，屆時(shí)無(wú)紙化售彩或大放異彩。
　　
　　包裝和數(shù)字印刷開(kāi)辟增長(zhǎng)捷徑：在傳統(tǒng)印刷業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的情況下，公司審時(shí)度勢(shì)，大力發(fā)展包裝和數(shù)字印刷，將下游應(yīng)用領(lǐng)域延伸到快速增長(zhǎng)的消費(fèi)品行業(yè)及金融、電信等大企業(yè)客戶，突破了傳統(tǒng)票據(jù)印刷增長(zhǎng)性的局限，前景看好。
　　
　　股權(quán)激勵(lì)值得期待：公司股權(quán)一直較多集中于家族成員手中，而作為一家面向公眾的上市公司，配合各項(xiàng)業(yè)務(wù)的蓬勃開(kāi)展，我們認(rèn)為適時(shí)對(duì)中高層職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，將是公司快速發(fā)展壯大的必由之路，后期值得期待。
　　
　　2012年將進(jìn)入增長(zhǎng)快車道，維持“推薦”評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)2011-2013年EPS分別為0.41元、0.63元和0.78元，給予2012年35XPE，則對(duì)應(yīng)股價(jià)為22.05元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。


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