中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)發(fā)表評(píng)論員周子勛文章稱(chēng)，雖然近期中國(guó)政府密集出臺(tái)的一系列政策措施具有很明顯的針對(duì)性，使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)有些許企穩(wěn)跡象浮現(xiàn)，但總體狀況并不樂(lè)觀。一方面，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在，尤其是市場(chǎng)普遍對(duì)房地產(chǎn)業(yè)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的下行壓力感到憂(yōu)慮，房地產(chǎn)業(yè)的下行可能拖累眾多行業(yè)尤其是重工業(yè)。因此隨著房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)不振，內(nèi)需表現(xiàn)疲弱，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)未來(lái)幾個(gè)季度內(nèi)有可能再次減速。另一方面，利率相比信貸額度對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響逐步上升。近日，中金發(fā)布報(bào)告顯示，一季度，中國(guó)一般制造業(yè)企業(yè)的實(shí)際利率絕對(duì)水平仍偏高，達(dá)到10.2%。實(shí)際利率總體水平上升將抑制總需求的擴(kuò)張。

  面對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，李克強(qiáng)總理對(duì)宏觀金融政策的表態(tài)釋放了重要信號(hào)。李克強(qiáng)表示，金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血液和重要支撐。要針對(duì)企業(yè)反映的實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金總體緊張?zhí)貏e是小微企業(yè)融資難、融資貴等問(wèn)題，運(yùn)用適當(dāng)?shù)恼�策工具，適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)，盤(pán)活資金存量，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，保持貨幣信貸合理增長(zhǎng)，推進(jìn)金融改革，營(yíng)造良好的金融環(huán)境。這些表態(tài)再度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策寬松的預(yù)期。

  文章分析，從宏觀政策的基調(diào)來(lái)看，李克強(qiáng)總理在貨幣金融政策方面的表述基本上與此前央行報(bào)告類(lèi)似，顯示政策基調(diào)并未發(fā)生轉(zhuǎn)變。但具體深究，卻不難發(fā)現(xiàn)其表態(tài)釋放了重要信號(hào)：其一，李克強(qiáng)數(shù)次“點(diǎn)名”參會(huì)的有關(guān)部門(mén)官員把融資難、融資貴的問(wèn)題記下來(lái)，回去認(rèn)真研究，對(duì)接好企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)各自的要求。他說(shuō)，這次召開(kāi)座談會(huì)，主要是為了了解企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)銜接中出現(xiàn)的問(wèn)題。而在諸多問(wèn)題中，融資難與融資貴最為突出。這意味著融資難、融資貴問(wèn)題可能成為下一階段貨幣金融政策重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。其二，近兩個(gè)月，中國(guó)政府頻繁出臺(tái)有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策與改革措施，前后共計(jì)十余項(xiàng)，如何落實(shí)(而非推出新的政策)將成為工作重心。言外之意就是說(shuō)，突出針對(duì)性且以狠抓落實(shí)為主是下一階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的重點(diǎn)工作。其三，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行的情況下，不排除下半年政策調(diào)整的可能性。其中的關(guān)鍵在于，“確保實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的目標(biāo)任務(wù)”。今年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)弱于目標(biāo)，若今年二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)回落，進(jìn)一步偏離全年目標(biāo)，下半年可能有更多寬松政策出臺(tái)。考慮到當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)變化帶動(dòng)預(yù)期轉(zhuǎn)壞，央行兌現(xiàn)運(yùn)用一攬子政策工具組合的可能性正在增強(qiáng)。

  事實(shí)上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在“微刺激”之下，貨幣政策趨向定向?qū)捤桑��?cái)政政策則是明緊暗松。貨幣政策方面，近日，銀行間市場(chǎng)傳聞，自今年4月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定國(guó)開(kāi)行成立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)保障棚戶(hù)區(qū)資金需要的規(guī)定后，央行近期即對(duì)國(guó)開(kāi)行發(fā)放了3000億元再貸款。分析人士指出，如果該傳言屬實(shí)，則可將其視為貨幣政策的顯性放松。央行給國(guó)開(kāi)行再貸款，有利于一定程度上降低長(zhǎng)債利率。鑒于政府把加快推進(jìn)棚戶(hù)區(qū)改造視為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的措施之一，此類(lèi)以再貸款方式進(jìn)行的定向投放將成為今年的常用貨幣政策工具。財(cái)政政策方面，在“微刺激”之下，民資轉(zhuǎn)入基建投資、國(guó)資擴(kuò)大鐵路投資、政府大舉棚戶(hù)區(qū)改造等多項(xiàng)政策安排，將令經(jīng)濟(jì)增速提升，財(cái)稅收入自可水漲船高。財(cái)政政策積極中明緊暗松，為的是推動(dòng)財(cái)稅改革較早上路，在正要“全面深化”的諸項(xiàng)改革中，獲取“率先突破”的地位。

  文章認(rèn)為，綜合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策放松的概率在增大。二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在政策決定中起到關(guān)鍵作用，而將于7月底召開(kāi)的中央政治局經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)將給出重要的線索。