遼寧出版作為我國傳媒行業整體上市概念第一股，上市首日受到資本市場熱烈追捧，股價漲幅巨大，超過300%。按現有業務分析預測，遼寧出版07年~09年EPS分別為0.21、0.23和0.22元，成長性一般，股價明顯高估。出版發行行業，從全球范圍來看，都是增長緩慢，空間有限的成熟行業。公司未來較大的發展空間更多來自于外延式擴張。

全球出版行業發展緩慢，未來增長空間有限。最近4年全球出版行業復合增長率2.3%，預計未來5年年均復合增長率也僅保持在3%左右，增速緩慢；同時全球出版行業市場規模，也僅從2006年3,836億美元增長到4,446億美元，增長空間有限。

我國圖書發行增速平緩，國家管制成為企業垮區域擴張的瓶頸。2000年以來，我國圖書出版純銷售額年均復合增長率僅為5.5%，增速平緩。而出版行業作為我國具有意識形態特殊屬性的重要產業，受到國家法律法規的嚴格限制。經過區域性重組，目前已形成了31家出版集團，基本壟斷了當地的出版和發行市場，形成了明顯的區域割據。嚴格的國家管制，在對現有出版集團形成保護的同時，也限制了企業垮區域擴張的空間。

公司主業突出，已形成完整的一體化產業鏈優勢。公司主業包括圖書出版、發行、票據印刷和印刷物資供應，形成了較為完整的一體化產業鏈條；同時，各項業務均已實現規模化，并在細分領域建立了良好的競爭優勢。完整的產業鏈，降低和規避了公司經營的波動性和周期性，提高了公司整體的抗風險能力、競爭力和盈利能力。公司主業突出，出版、發行作為公司核心業務，兩項收入合計占比今年上半年提高到81%，其中發行占到總收入的50%，在全國2006年出版集團發貨碼洋前十強排名第四；但由于出版盈利遠高于發行，因此出版成為營業利潤主要構成部分，貢獻超過7成。

公司在教材教輔區域競爭優勢明顯，未來教材招投標改革機遇大于挑戰。公司多年來是國家與遼寧省指定的中小學教材出版和發行單位，具有一定的行業壟斷性，區域競爭優勢明顯。教材教輔對公司業績影響顯著，其中教材教輔貢獻出版收入7成以上，貢獻發行收入3成以上。但近年來教材教輔出版收入及毛利率逐年下降，主要原因在于國家制定的中小學生減負規定，及遼寧省課程改革和教材教材價格下降。08年秋季即將開始的教材招投標改革，將會使公司面臨競爭加劇，產品價格下降和毛利率下降的風險。但同時公司憑借多年來具備的區域優勢和綜合競爭實力，將迎來提高遼寧省教材市場占有率、拓展對其他省份的教材出版發行業務的良好機遇。

本次募集6.55億資金，將提升公司的綜合競爭實力。主要用于設立出版策劃公司、出版配送公司增資項目、北方書城連鎖經營項目和補充中小學教材發行流動資金項目。設立出版策劃公司將組建中國出版業第一個出版資源數據庫，整合作者及選題資源等，從而提高市場占有率和提升公司的核心競爭力；出版配送公司增資項目主要是用于電子商務建設，北方書城連鎖經營項目主要是進一步提高公司零售網點布局，從而擴大公司整個發行業務的規模化優勢。