資料顯示，CVC是1999年由美國花旗集團與CVC Capital Partners共同成立的專注于在亞太地區(qū)進行股權(quán)投資的投資管理公司。CVC現(xiàn)時管理的私募基金CVC Capital Partners Asia Pacific和CVC Capital Partners Asia Pacific II的總額超過27億美元。CVC管理的基金已在亞洲地區(qū)控股收購領(lǐng)域確立了領(lǐng)先的地位。至今，CVC所管理的私募基金已收購了17個公司。 分析人士認為，此次定向增發(fā)一旦完成，CVC將持有公司42%左右的股份，超過壽光市國有資產(chǎn)管理局而成為公司第一大股東，G晨鳴這一國內(nèi)最大造紙企業(yè)的控制權(quán)將旁落，這可能是CVC最終無緣G晨鳴的深層次原因。 

   G晨鳴證券事務(wù)部孫文科稱，CVC開始的意向并沒有要求對董事會進行控制，也承諾不參與公司具體的生產(chǎn)經(jīng)營，但后來卻對董事會的人選提出了一些要求，在董事會人員的組成上，雙方最終沒有形成一致的意見。

   孫文科表示，CVC考慮的是怎么讓股權(quán)賣個好價錢，追求的是短期收益，這和我們要打造“百年晨鳴”的思路有沖突。如果讓CVC掌握控制權(quán)，公司原有計劃的進度，以及長遠規(guī)劃的實施肯定會受到影響。

   消息人士表示，除了企業(yè)層面對于控制權(quán)的考量，商務(wù)部和國資委在外資入股國內(nèi)龍頭企業(yè)問題上的謹慎態(tài)度，應(yīng)該對這起并購事件產(chǎn)生了重要影響。

  “G晨鳴是造紙行業(yè)的龍頭企業(yè)，而且又是國資控股，國家不會眼睜睜地看著易手他人�！鄙鲜鱿�息人士表示。 本來想用引進戰(zhàn)略投資者來緩解資金壓力的夢想因雙方未能談攏而破滅，但G晨鳴迅速為湛江紙漿項目的資金尋找到新的出路。公告表示，公司董事會審議通過了設(shè)立湛江和陽江林業(yè)發(fā)展有限公司的議案，現(xiàn)兩林業(yè)公司已設(shè)立完成，工作進展順利。為盡快實施湛江木漿項目的建設(shè)工作，董事會決定出資設(shè)立湛江晨鳴漿紙有限公司，擬設(shè)立的湛江晨鳴漿紙有限公司注冊資金2000萬元，其中，晨鳴紙業(yè)集團出資1980萬元，占99%，湛江晨鳴林業(yè)發(fā)展有限公司出資20萬元，占1%。湛江晨鳴漿紙設(shè)立后，擬向由國家開發(fā)銀行作為牽頭行組成的銀團申請60億元的長期項目貸款，以項目形成的未來資產(chǎn)提供抵押擔(dān)保，不足部分由公司為其提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

  晨鳴分手CVC的底氣，來自于國家開發(fā)銀行60億的長期貸款，讓人更多看到事件背后政府的影子，這一事件標(biāo)志著中國政府已試圖從政策導(dǎo)向上介入行業(yè)龍頭紛紛被外資并購的困局。權(quán)威統(tǒng)計資料顯示，中國已是世界是外資依賴度最高的國家，這已是國家產(chǎn)業(yè)安全層面上的問題。外資的過度并購，特別是對行業(yè)龍頭企業(yè)的過度并購，這將使中國經(jīng)濟的競爭力下降，威脅到國家產(chǎn)業(yè)安全，嚴重影響經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，影響企業(yè)的自主創(chuàng)新，將民營企業(yè)和中小企業(yè)扼殺在搖籃狀態(tài)，進而影響到中國資本市場的健康。 (divid)